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原标题:券商:贵州茅台或成A股首只千元股

浏览次数:70 时间:2020-01-12

   就在2018年盈利超预期后,贵州茅台2019年又给出一份开门红答卷,其在4月4日晚间发布公告称,公司今年一季度实现净利润同比增长30%左右。

  

   国盛证券分析指出,贵州茅台一季度业绩超市场预期,全年完成14%的收入增长目标难度不大。

  

  

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   1、业绩确定性增强

  

   4月4日晚间,贵州茅台称,公司初步核算,2019年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右;实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。

  

   国盛证券表示,有四点原因助贵州茅台一季度业绩超过预期。首先,受到公司发货及收入确认的节奏影响,经调研了解到,部分经销商已经在3月份完成了二季度的打款;其次,公司增加直营渠道投放量,因而带动收入增长;再次,公司计划外的非标酒销售增长加速,春节期间生肖酒销量大幅增长;最后,系列酒增长发力,根据公司官网称,酱香系列酒同比增长26%,单季销售收入突破20亿元。

  

   全年来看,2019年飞天茅台销售计划3.1万吨,通过主营渠道占比增加、非标酒投放增加,进一步推升茅台酒吨价5%至8%。再加之系列酒快速增长贡献业绩增量,因此贵州茅台完成2019年14%的收入增长目标难度不大。

  

   日前,春季糖酒会召开,名酒、高端酒普遍反馈良好,春节旺季超预期也增强了经销商信心,未来白酒行业消费结构将持续升级,进一步会向头部名酒品牌集中。

  

   2、港资加码造白酒最强龙头

  

   此前,在贵州茅台发布年报后,不少券商纷纷表示对该股后期的看好,其中中信证券和高盛高华更是给予贵州茅台千元的目标价。

  

   中信证券指出,贵州茅台2018年业绩超预期,2019年为营销破局之年,将助力公司收入实现14%以上增长。公司作为白酒行业龙头,已构筑以品牌为核心的坚实竞争壁垒,兼具量价提升逻辑,将持续受益于行业升级和集中度提升,长期来看具有翻倍空间,因此给予1000元的目标价。

  

   而高盛高华廖绪发团队则是在短短10天的时间,连续三次上调茅台的目标价。3月20日,高盛高华将贵州茅台的842元目标价上调至885元,3月28日再次上调至997元,而在茅台年报发布后,其认为该股至少还能再涨26%,未来12个月内有望涨至1016元,有望成为A股历史上首只股价过千元的上市公司。

  

   事实上,在分析师纷纷看好贵州茅台价值的同时,素有价值投资典范的港资早就在不断买进茅台。去年12月30日,香港中央结算有限公司持有贵州茅台9995.38万股,而截至到4月4日,香港中央结算有限公司持有贵州茅台的股份数量已经达到1.19亿股,今年净增仓1949.1万股。

  

   有数据统计显示,今年以来,境外投资者通过沪股通渠道,投入贵州茅台超过百亿元。

  

   申万宏源分析指出,从估值角度,随着A股国际化的持续推进,贵州茅台估值将对标海外龙头,中枢不断抬升。贵州茅台目前牢牢占据千元以上价格带,品牌在消费者心中的地位无可撼动,而丰厚的渠道利润是公司最具保证的利润来源和安全垫,品牌和渠道利润共同构筑了贵州茅台的最强护城河,贵州茅台始终是白酒行业确定性最强的龙头。

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